چین و عربستان؛ تأثیرگذارترین بازیگران نفتی

بر اساس داده‌های اخیر، عرضه جهانی نفت در ماه ژوئن با افزایش چشمگیر روزانه ۹۵۰ هزار بشکه به ۱۰۵.۶ میلیون بشکه در روز رسید که عمدتاً ناشی از افزایش تولید عربستان سعودی بود. ائتلاف اوپک پلاس با تسریع در لغو کاهش تولید داوطلبانه خود، قصد دارد تا ماه اوت ۵۵۰ هزار بشکه دیگر به تولید روزانه بیفزاید. با این روند، پیش‌بینی می‌شود عرضه جهانی نفت در سال جاری ۲.۱ میلیون بشکه در روز و در سال ۲۰۲۶، ۱.۳ میلیون بشکه دیگر افزایش یابد.

این افزایش عرضه در تضاد کامل با چشم‌انداز تقاضا قرار دارد. پیش‌بینی می‌شود رشد تقاضای جهانی برای نفت در سال ۲۰۲۵ به ۷۰۰ هزار بشکه در روز محدود شود که به استثنای سال همه‌گیری کرونا در ۲۰۲۰، پایین‌ترین نرخ رشد از سال ۲۰۰۹ محسوب می‌شود. انتظار می‌رود این روند ادامه یافته و رشد تقاضا در سال ۲۰۲۶ به ۷۲۰ هزار بشکه در روز برسد و مجموع تقاضای جهانی را به ۱۰۴.۴ میلیون بشکه در روز برساند.

با وجود این مازاد عرضه ظاهری، قیمت نفت خام در ماه ژوئن به طور میانگین ۷ دلار در هر بشکه افزایش یافت و در بازه‌ای بین ۶۵ تا ۸۰ دلار نوسان کرد. حملات هوایی اسرائیل به ایران در اواسط ماه، قیمت‌ها را به طور موقت به بالای ۸۰ دلار رساند، اما پس از توافق آتش‌بس، قیمت‌ها به سطوح قبلی بازگشتند.

کلید حل این معما در داده‌های مربوط به ذخایر جهانی نفت نهفته است. اگرچه ذخایر مشاهده‌شده در ماه مه ۷۳.۹ میلیون بشکه افزایش یافته، اما این رشد به شدت در دو بخش متمرکز است: ذخایر نفت خام چین و مایعات گازی (NGLs) در ایالات متحده.

چین در سه ماهه دوم سال جاری، روزانه نزدیک به ۹۰۰ هزار بشکه به ذخایر نفت خام خود افزوده است. این اقدام بخشی از سیاست‌های جدید پکن برای تقویت امنیت انرژی کشور است که شرکت‌های نفتی را به شرکای بلندمدت دولت برای ذخیره‌سازی استراتژیک تبدیل کرده است. این حجم از نفت عملاً از بازار جهانی خارج شده و در دسترس نیست و همین امر به ایجاد فشار در بازار کمک می‌کند.

در همین حال، پالایشگاه‌ها در نیمکره شمالی برای تأمین تقاضای سفر در فصل تابستان، فعالیت خود را به میزان قابل توجهی افزایش داده‌اند و حاشیه سود پالایشگاهی همچنان در وضعیت مطلوبی قرار دارد. این عوامل، همراه با تداوم ریسک‌های ژئوپلیتیک، نشان می‌دهد که علی‌رغم پیش‌بینی مازاد عرضه بر روی کاغذ، بازار فیزیکی نفت در وضعیتی شکننده‌تر و فشرده‌تر از آنچه به نظر می‌رسد قرار دارد و سرعت انباشت ذخایر توسط چین، عاملی کلیدی برای تعیین تعادل بازار در ماه‌های آینده خواهد بود.

انتهای پیام